近期，多地微調(diào)樓市政策，加之三季度不少地產(chǎn)股業(yè)績超預(yù)期，A股近期展開了一波反彈行情 ，尤其是本周地產(chǎn)股強勢反彈，讓不少深套的投資者看到了解套的希望。記者的一個朋友，在2006年、2007年的那波牛市中靠重倉萬科和招商地產(chǎn)發(fā)了財，從此以后對地產(chǎn)股情有獨鐘，可惜地產(chǎn)股漲也兇，跌也兇，后來朋友投資地產(chǎn)股把原有的盈利吐出去不少。這一次，地產(chǎn)股的再次爆發(fā)，能給他帶來解套希望嗎？

    記者的這位朋友家住深圳羅湖區(qū)，一直在地產(chǎn)行業(yè)打拼。2006年、2007年的時候，他重倉了萬科和招商地產(chǎn)這兩家深圳企業(yè)。在投資實物房地產(chǎn)大賺的同時，這位朋友在股市上投資地產(chǎn)股也賺到了不少錢?！?006年、2007年的時候賺錢就像撿錢一樣，我老婆每個月都要到香港或者是華強北的百貨商場去”血拼“一回！”但好景不長，2008年股市大跌，朋友在3月份全部賣出手中的地產(chǎn)股，躲過了此后的連續(xù)大跌。

    2009年初，朋友因為在地產(chǎn)界摸爬滾打的原因，比一般投資者提前了解到深圳的房地產(chǎn)交易量溫和上漲，且房價逐步上漲。這讓他覺得不僅房子的投資時機來臨，而且地產(chǎn)股的投資時機也來臨。這一年，朋友投資了兩套房子，后來基本上增值一倍以上，投資的地產(chǎn)股也賺了50%左右。加上此前一輪牛市的盈利，朋友個人資產(chǎn)翻了四倍左右。

    隨著后來房價的大幅反彈，國家宏觀調(diào)控政策接連出臺，朋友在2010年和2011年基本上停止了投資地產(chǎn)股。2012年6月份，在地產(chǎn)股悄悄上漲了不少之后，這位朋友忍不住出手了，買了幾只地產(chǎn)股，包括保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、珠江實業(yè)。之所以買這幾只股票 ，是因為朋友長期關(guān)注的地產(chǎn)股也就這幾只，此外還有陽光城。

    出乎意外的是，朋友買入地產(chǎn)股之后不久，地產(chǎn)股就開始了一波熊途。最慘的時候，因為中間波段做反了，朋友的賬戶虧損幅度達(dá)到70%左右。在不少投資者看來，房地產(chǎn)作為強周期性行業(yè)，和宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣度密切相關(guān)，也和國家調(diào)控政策的強弱息息相關(guān)。從目前來看，上一輪經(jīng)濟(jì)周期正在進(jìn)入尾聲，原有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式必須發(fā)生轉(zhuǎn)換，靠地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資拉動經(jīng)濟(jì)的模式必須進(jìn)行轉(zhuǎn)型，否則中國經(jīng)濟(jì)就進(jìn)入死胡同。從這個投資邏輯來說，地產(chǎn)股投資的黃金期已經(jīng)過去，加上政府調(diào)控房價的決心很大，即便經(jīng)濟(jì)明顯下滑，但貨幣政策始終未見大的松動，市場上的流動性有限，這就決定了地產(chǎn)股很難起來。

    但朋友的觀點是：中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的呼喚已經(jīng)好多年了，只是最近幾年這一問題顯得特別迫切。任何一個經(jīng)濟(jì)體的轉(zhuǎn)型，往往需要有倒逼機制，即原有的格局，包括社會各階層的利益格局被打破，新的體制和機制建立起來，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。從根本上來說，經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型是一個社會利益重新分配的過程。這就意味著轉(zhuǎn)型之路是一個較為長期的過程。但在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢低迷的背景下，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑危及就業(yè)，政府首先想到的最有效的辦法，還是地產(chǎn)和基建投資。地產(chǎn)股作為強周期性行業(yè)，又是基金必然重配的行業(yè)，一定會在反彈中率先反攻。

    10月下旬，隨著最新的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺，比如國內(nèi)生產(chǎn)總值、采購經(jīng)理人指數(shù)等，顯示經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了筑底企穩(wěn)的信號，下一步如果工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)、工業(yè)用電量等指標(biāo)也趨向于好轉(zhuǎn)，目前的反彈就可望延續(xù)。

    在本周的反彈中，二三線地產(chǎn)股漲得尤其兇悍，包括朋友被套的珠江實業(yè)。讓朋友樂不可支的是，經(jīng)過連續(xù)幾個漲停之后，珠江實業(yè)股價創(chuàng)出了近一年來的新高。朋友在這只股票上還小有盈利。在其他股票上，朋友也離解套之路走近了幾步，只是目前面臨的問題是：還要不要持有地產(chǎn)股？

    銀河證券研究員趙強認(rèn)為，未來5個月地產(chǎn)股仍有望跑贏大盤，大邏輯與年初那波地產(chǎn)股上漲如出一轍，即“地方政策微調(diào)，股價上漲”，近期武漢等地住房公積金政策調(diào)整則傳遞了地方政策微調(diào)的信號。對于時間和幅度，趙強預(yù)計行情將持續(xù)到明年的小陽春，而幅度有可能再次沖擊今年年中的高點，維持推薦招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、榮盛發(fā)展、首開股份和華夏幸福等股。